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El mapa del sistema bancario argentino volvió a cambiar en 2025: tras años de financiar mayoritariamente al sector público, las entidades tuvieron que readaptar su negocio. La plaza de pesos se volvió más estrecha, los márgenes se comprimieron y la competencia por depósitos se intensificó. Al mismo tiempo, creció el crédito privado, pero también los signos de alerta por mora y la presión de las fintech. Este escenario obliga a bancos y reguladores a moverse con rapidez para definir su nuevo rol.
Márgenes a la baja y un spread en constante ajuste
Los márgenes financieros del sistema mostraron una caída sostenida a lo largo del año. La diferencia entre lo que se paga por captación y lo que se cobra por créditos se redujo a niveles no vistos recientemente. En este contexto, las entidades ya no pueden depender de arbitrajes regulatorios; deben salir a competir por clientes en un mercado sensible a precios y servicios. La combinación de inflación incierta y fuerte rivalidad por depósitos acentuó la presión sobre la rentabilidad.
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El encarecimiento del fondeo complicó la ecuación. Los bancos enfrentaron mayores costos para atraer recursos líquidos y eso se reflejó en resultados más ajustados. Varios indicadores muestran que la rentabilidad del sistema terminó lejos de los picos del año anterior. Para sostener márgenes, las instituciones buscan optimizar costos y ampliar negocios de alto valor agregado.
Escasez de liquidez: encajes récord y fin de las colocaciones rápidas
La política monetaria más estricta dejó menos pesos disponibles en la plaza. Con el retiro de instrumentos remunerados del banco central, la famosa «bicicleta» terminó y los bancos perdieron una fuente estable de fondos. Además, el regulador subió los encajes a niveles no vistos en décadas, lo que inmovilizó parte importante de los depósitos. Esa combinación redujo la liquidez útil para crédito y operaciones de mercado.
Los efectos sobre los resultados fueron concretos y medibles. Las ganancias agregadas del sistema se contraen y los retornos sobre activos y patrimonio disminuyeron notablemente. En muchos casos, la menor liquidez obligó a reasignar portafolios y a limitar nuevas líneas de negocio. La búsqueda de alternativas de fondeo se convirtió en prioridad para la mayoría de las entidades.
Crecimiento del crédito privado, pero con más señales de riesgo
El crédito al sector privado mostró un dinamismo relevante durante el año. En los primeros once meses, los préstamos crecieron a tasas reales elevadas, aunque desde una base baja en términos del PBI. Argentina sigue con una relación crédito/PBI relativamente reducida, cercana al 11%, lo que indica potencial de expansión. Sin embargo, el crecimiento viene acompañado de mayor vulnerabilidad en la cartera.
La mora mostró una tendencia al alza entre hogares y empresas. Según datos oficiales, cerca del 8% de los préstamos presenta alguna irregularidad en los cobros. El aumento es más notorio en consumo y en adelantos en cuenta corriente de empresas, lo que afecta la liquidez de las PyMEs. Este deterioro condiciona el apetito de las entidades por nuevos créditos y obliga a afinar modelos de riesgo.
Fintech y bancos digitales: una competencia que cambia reglas
Los hábitos de ahorro y pago migran hacia billeteras virtuales y plataformas digitales. Grandes jugadores tecnológicos y bancos digitales internacionales se preparan para entrar con fuerza. Se espera la llegada de licencias y operaciones que amplían la oferta de productos financieros. Eso altera la disputa por cuentas sueldo y por la relación directa con los clientes.
- Amenazas: pérdida de clientes tradicionales y presión en comisiones.
- Oportunidades: alianzas tecnológicas y nuevos canales de negocio.
- Desafíos: actualización de sistemas y políticas de servicio al cliente.
Jugadores que redefinen el mercado
Se proyecta la entrada de plataformas como Mercado Libre y la llegada de bancos digitales como Revolut. Estas firmas buscan captar clientes con experiencias ágiles y comisiones competitivas. Para las entidades locales, competir implicará mejorar la oferta digital y retener vínculos claves.
Señales bursátiles y perspectivas para 2026
En la bolsa, los bancos argentinos cerraron el año con caídas fuertes en sus ADRs en Wall Street. Algunas acciones retrocedieron hasta 23% en el año, con casos más afectados que otros. Aun así, actores del mercado local interpretan esos descensos como parte de un ajuste temporal. La lectura general es que, si la macro mejora, la recuperación podría acelerarse.
Una baja en el riesgo país y en las tasas reales tendría efectos positivos sobre el crédito. Menores costos financieros incentivarían préstamos e inversiones, especialmente en construcción. Esto abriría espacio para que la intermediación actúe con mayor protagonismo en la economía real.
Sin embargo, la transición no será automática ni exenta de retos. Los bancos deberán perfeccionar sus evaluaciones de riesgo y definir a qué sectores conviene financiar. Aprender a identificar oportunidades rentables en un entorno menos dependiente de arbitrajes será clave para recuperar rentabilidad.
