El Directorio del Banco Central decidió hoy una baja de 2% en los encajes bancarios. De esta forma, revierte a la mitad del aumento de 4% que impuso en 2016. Con este recorte la autoridad monetaria espera que las entidades financieras mejoren la remuneración a los depósitos a plazo fijo.

Federico Sturzenegger, el presidente del Banco Central, estaba estudiando la medida. Los depósitos bancarios son el insumo que necesita el sistema financiero para poder prestar dinero y el año pasado repuntaron sustancialmente desde que la tasa de interés pasó a ser superior a la inflación. Sin embargo, los créditos en pesos se quedaron atrás y Sturzenegger quiere que ganen dinamismo.

Por eso, no quiere que flaquee el flujo de depósitos hacia el sistema bancario. Según expresó la autoridad monetaria en un comunicado de prensa uno de los ejes centrales de la actual gestión del Banco Central es fomentar un sistema financiero más profundo "y la clave para conseguirlo es que el ahorro en los bancos se vuelva más atractivo".

"El encaje actúa en la práctica como un impuesto a los depósitos bancarios; al reducirse, el atractivo para los bancos de tomar depósitos es mayor", explicaron desde el Banco Central.

A la vez, el comunicado recordó que a principios de 2017 el Banco Central decidió dejar de tomar de los bancos billetes de buen uso y a fomentar el intercambio de efectivo entre los bancos, para minimizar costos operativos.

"El objetivo de la autoridad monetaria es lograr que el manejo de numerario se produzca de manera bilateral entre los bancos, sin usar al BCRA como intermediario, lo cual reduce prácticamente a la mitad los costos de traslado de efectivo".

Un efecto colateral de la medida es que, al no poder descargar automáticamente en el Banco Central sus tenencias excedentes de billetes, el sistema bancario en su conjunto debe mantener en promedio un mayor nivel de efectivo en sus tesoros. "En la práctica, ello implica un aumento en la proporción de dinero inmovilizado. La reducción de encajes viene a contrarrestar este efecto", completó la entidad.

Por ende, el Banco Central consideró que la reducción de encajes puede mejorar las tasas que las instituciones pagan por los depósitos a plazo e indicó que aun con esta baja, "los encajes se mantienen en un nivel que garantiza la liquidez del sistema".

"En cuanto a su efecto en los agregados monetarios, a pesar de que la medida produzca una baja en la base monetaria, el Banco Central espera que no afecte la cantidad de dinero, que se determina endógenamente dados los niveles de actividad y tasa de interés", finalizó el comunicado.